概述事件公司最近几天发布了2022年第一季度报告22q1营业收入19.25亿元，同比下降5.75%，归母净利润3115万元，同比下降20.36%我们认为公司22q1业绩下滑主要是疫情造成的公司业绩是季节性的根据历史经验，q1的收入占全年收入不超过20%，利润占10%左右，所以对全年影响不大我们认为，伴随着疫情的逐渐消退，全年仍看好公司发展业务结构持续优化，22q1财务软件增长良好根据一季报披露，22q1公司营收和利润同比下降，主要受疫情影响公司部分人员出行受限，对业务谈判，执行，交付的正常开展造成一定影响但从收入结构来看，22q1公司继续实现优化根据一季报披露，22q1公司软件开发和技术服务业务实现营业收入9.49亿，同比增长19.43%金融软服务实现营业收入4.88亿，同比增长16.32%，金融软服务毛利率达到29.19%，同比增长1.41%公司在手订单充足，一季度累计签约未成交65.53亿元，同比增长7.61%，其中金融科技板块签约未成交35.45亿元，同比增长50.7%我们认为，公司持续聚焦金融科技的发展战略在22q1继续取得良好业绩金融行业持续扩张，22q1公司持续聚焦金融科技战略，产品及尊龙凯时人生就博的解决方案，金融创新，场景金融业务有序拓展:1)金融创新业务:根据一季报披露，22q1公司金融创新业务已与某国有大行及多家城商行签约，总金额1.04亿元，在银行，证券，保险等30余家金融机构开展创新2)数字人民币业务:22q1公司的数字人民币业务服务于四川银行，青海银行，南洋商业银行等金融机构，推动数字钱包功能的实现同时，基于区块链技术的预付卡平台已经上线试运行3)场景化金融业务:22q1中标并签约工银科技，百信银行，苏宁银行等近10家机构，与客户共建线上信贷产品和风险模型，利用创新技术帮助解决中小微融资难题启动股份回购，展现发展信心2022年4月15日，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司a股股票，用于实施公司员工持股计划或股权激励回购资金总额不低于人民币1亿元，不高于人民币2亿元(含2亿元)按照最高回购资金2亿元，a股最高价格19元/股计算，公司本次回购股份数量约为1052.63万股，约占公司目前总股本的1.0701%我们认为，公司股份回购一方面体现了公司对未来发展的信心，另一方面，回购股份用于员工持股或股权激励，有望进一步凝聚核心员工共识，实现更好的业务发展建议投资神州信息，神州信息有30多年为金融机构提供科技服务的经验目前继续专注于金融融资科技战略，拥有完善的金融产品和尊龙凯时人生就博的解决方案在银行it系统架构升级，金融创新持续推进以及以数字人民币为代表的场景化金融规模应用的推动下，有望实现长期稳健的业务增长预计我公司2022/23/24年实现营业收入125.45/139.57/156.39亿元，同比增长10.5%/11.3%/12.0%归母净利润452/5.50/6.74亿元，同比增长20.2%/21.6%/22.6%维持买入—a的投资评级，6个月目标价13.80元，相当于2022年动态市盈率30倍风险:核心技术研发不如预期，行业的资金需求小于预期
